1. Finanšu menedžmenta mērķi un funkcijas
• Uzņēmuma finansu pārvaldības būtību un saturu raksturo šādi galvenie jautājumi:
Saimnieciskā subjekta finanses un to funkcijas
Finansu loma uzņēmuma funkcionēšanas procesā
Finansu resursu avoti
Finansu pārvaldības mehānisms
• Uzņēmuma finansu pārvaldības funkcijas ir šādas:
Finansu resursu nodrošināšana
Efektīva finansu resursu izmantošana
Likviditātes vadīšana
Kapitāla un ražošanas strukturizēšana
Maksājumu līdzekļu plūsmas vadīšana un maksājumu apgrozījuma īstenošana
• Uzņēmuma mērķi:
Peļņas maksimizācija (pietiekama peļņas normas sasniegšana, apgrozījuma maksimizācija ar minimālas peļņas nodrošināšanas nosacījumu)
Uzņēmuma vērtības maksimizācija (uzņēmuma īpašnieki ir ieinteresēti palielināt savu investīciju vērtību, vērā tiek ņemti nenoteiktības,riska un laika faktori, tirgus piedāvājums pirkt uzņēmuma akcijas stimulē tā vadību tiekties palielināt uzņēmuma vērtību, finansu lēmumi, kuri veicina uzņēmuma vērtības palielināšanu ir pareizi)
Uzņēmuma izdzīvošana konkurences cīņā
Izvairīšanās no bankrota un citām lielām finansiālām neveiksmēm
izdevumu minimizācija
Rentablas darbības nodrošināšana
2. Finanšu vadības cikls, finanšu vadītāju pienākumi
• Kapitāla īpašnieka galvenais mērķis ir maksimāli palielināt maksājumu plūsmu savam patēriņam. Īpašnieki iegulda kapitālu tikai tad, ja no tā nākotnē ir gaidāms viņu naudas plūsmas palielinājums.
• Finanšu pārvaldības shēma:
Kapitāla izmantošanas mērķa noteikšana
Finanšu resursu, metožu un lēmumu izvēle
Lēmumu pieņemšana un finansu plānošana
Lēmumu izpildes organizēšana un kontrole
Lēmumu īstenošanas analīze
• Finanšu vadības cikls:
Mērķu nospraušana, ierobežojumu noteikšana
Prognozēšana (kā būtu ja būtu. Jāņem vērā inflācijas, valūtu kursi utt)
budžeta veidošana
datu apkopošana
datu analīze
mērķu kontrole
monitorings (iedarbība uz procesu, lai panāktu to, ko esam iecerējuši.
• Galvenie finanšu vadītāja pienākumi:
Finanšu plāna izveide
Līdzdalība projektu izstrādē
Finansēšanas avotu noteikšana
Ilgtermiņa investīciju plānu analīze
Ražotās produkcijas cenu veidošana
Aprēķinu organizēšana uc.
3. Uzņēmuma finansēšanas avoti
• Uzņēmuma finansēšanas avoti:
Finansēšana ar pašu kapitālu
Finansēšana ar aizņemto kapitālu (kredīts- brīvo naudas līdzekļu kustība, ko bankas vai uzņēmumi piešķir kredīta ņēmējam uz nenoteiktu laiku par noteiktu atlīdzību)
• Aizņemtā kapitāla avoti ir šādi:
Banku aizdevumi
Aizņemtie līdzekļi
Līdzekļi no vērtspapīru pārdošanas
Parādi piegādātājiem
• Pašu kapitāla pozitīvās īpatnības:
Vienkārši piesaistāms, jo lēmumus par pašu kapitāla palielināšanu pieņem uzņēmuma kapitāla īpašnieki- akcionāri vai dalībnieki bez nepieciešamības saņemt tam piekrišanu no citiem saimnieciskajiem subjektiem
Augsta kapitāla atdeve pēc peļņas normas kritērijiem, rēķinot to uz ieguldīto kapitālu, jo šajā darījumā nav nepieciešama kredīta procentu maksāšana
Pazemina finansiālās stabilitātes un bankrota risku
• Pašu kapitāla trūkumi:
Ierobežotas piesaistīšanas iespējas, līdz ar to ierobežota arī uzņēmuma paplašināšana labvēlīgas tirgus konjunktūras gadījumā
Neizmantojama pašu kapitāla rentabilitātes palielināšanas iespēja uz aizņemtā kapitāla piesaistīšanas rēķina
• Aizņemtā kapitāla pozitīvās īpatnības:
Pietiekami plašas piesaistīšanas iespējas, ja uzņēmumam ir kredīta nodrošinājums
Uzņēmuma finansiālā potenciāla palielināšana, rodoties nepieciešamībai paplašināt saimnieciskās darbības mērogus
Iespēja palielināt pašu kapitāla rentabilitāti uz saimnieciskās darbības paplašināšanas rēķina
• Aizņemtā kapitāla trūkumi:
Piesaistīšanas sarežģītība, jo tas ir atkarīgs no citu saimniecisko subjektu lēmuma, kuri noteiktā kredītspējas un kredītuzticības pakāpē var atteikt uzņēmumam kredīta piešķiršanu
Nepieciešamība nodrošināt trešo pušu garantijas (apdrošināšanas kompāniju, banku, citu uzņēmumu)
Aktīvu rentabilitātes līmeņa pazemināšanās, jo uzņēmuma peļņu samazina kredīta procentu maksājumi
Uzņēmuma finansiālās stabilitātes līmeņa pazemināšanās, līdz ar to arī maksātnespējas riska paaugstināšanās.
• Tātad uzņēmumā, kas izmanto tikai pašu kapitālu, ir visaugstākā finansiālās stabilitātes pakāpe, bet ierobežoti attīstības un peļņas pieauguma tempi uz ieguldīto kapitālu. Savukārt uzņēmumam, kurš izmanto aizņemto kapitālu, ir augsts finansiālais potenciāls un iespējas pašu kapitāla rentabilitātes pieaugumam, bet arī zems finansiālās stabilitātes līmenis.
4. Finanšu analīzes mērķis, uzdevumi un ieinteresētās personas
• Finansu analīze ir finansu pārvaldības svarīgs elements. Gandrīz visi uzņēmuma finansu pārskatu lietotāji izmanto finansu analīzi svarīgāko finansēšanas un investēšanas lēmumu pieņemšanai.
• Vadīšanas lēmumu pieņemšanai ir nepieciešama informācija par uzņēmuma darbības iepriekšējo periodu, lai varētu novērtēt uzņēmuma nākamo darbības periodu potenciālās finansiālās iespējas. Šāda info nepieciešama vairākiem nolūkiem:
Uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtēšanai pārskata periodā, tā aktīvu, saistību un pašu kapitāla, kā arī šo posteņu izmaiņu novērtēšanai noteiktā periodā
Uzņēmuma naudas līdzekļu plūsmas novērtēšanai, naudas summu ienākšanai un izdošanai no uzņēmuma un ar to saistītā riska novērtēšanai
Investīciju lēmumu un kreditēšanas lēmumu pieņemšanai
• Galvenais finansu analīzes mērķis ir iegūt pēc iespējas lielāko galveno parametru skaitu, pēc kuriem būtu iespējama pilnīgāka uzņēmuma finansiālā stāvokļa, peļņas un zaudējuma, aktīvu un pasīvu struktūras izmaiņu novērtēšana.
…
