Secinājumi un priekšlikumi
1. Maģistra darba pētījumi norāda, ka biznesa vērtēšana it ļoti svarīga uzņēmējdarbības vadības metode, kā rezultātā iespējams uzlabot uzņēmuma vadības efektivitāti un pieņemt pamatotus stratēģiskus lēmumus.
2. Biznesa vērtēšana ir process, kura rezultātā naudas izteiksmē tiek noteikta visa uzņēmuma, tā struktūrvienības vai tā atsevišķu darbības virzienu vērtība.
3. Liela nozīme uzņēmuma mantas un kapitāla daļu novērtējumiem ir Komerclikumā paredzētās uzņēmējsabiedrību reorganizācijas – apvienošanas, sadalīšanas un pārveidošanas procesā.
4. Biznesam kā jebkurai precei un pakalpojumam ir sava vērtība. Tikai atšķirībā no standarta precēm un pakalpojumiem, biznesa vērtība ir atkarīga no finansiālā stāvokļa, klientu maksātspējas, aktīvu vērtības, uzņēmuma nemateriālās vērtības, reputācijas, nākotnes perspektīvām un daudziem citiem faktoriem.
5. Biznesa novērtējuma lietotāji ir gan privātā, gan valsts sektora personas, un tas atkarīgs no tā izstrādāšanas mērķa un veida.
6. Biznesa vērtējums parāda īpašniekiem, uzņēmuma vadībai un potenciālajiem investoriem esošo stāvokli uzņēmumā un ļauj pieņemt finansiāli pamatotus lēmumus uzņēmuma nākotnes attīstības plānošanai, uzņēmuma akciju pirkšanai un pārdošanai, uzņēmumu apvienošanai, kredītu saņemšanai bankās u.c.
7. Biznesa vērtību nevar definēt kā vienu konkrētu skaitli, bet gan tā jānorāda robežās, par kādu varētu notikt darījums – vienai darījuma pusei atsevišķi vērtību ietekmējošie faktori var likties nebūtiski, bet otrai ļoti būtiski, un pušu priekšstati par konkrēto biznesu var būtiski atšķirties. Tāpēc viennozīmīgi nosaukt fiksētu biznesa vai objekta cenu nemaz nav iespējams.
8. No veiksmīgi sastādīta plāna ir atkarīga arī paša novērtējuma būtība - tas ļauj labāk saplānot visus veicamos darbus un darboties pēc iepriekš izstrādātas struktūras, tādējādi novēršot lieku laika patēriņu un optimālāk organizējot vērtētāja darbu.
9. FCFF naudas plūsmas metode vairāk ir piemērota pagātnes naudas plūsmas aprēķināšanai, bet to izmantojot plānošanai nākotnē, jāpieņem, ka uzņēmuma attīstības tempi būs konstanti, kā arī uzņēmuma finansu struktūra nemainīsies.
10. FCFE metode vairāk ņem vērā naudas plūsmas komponentes un tādējādi pieļauj objektīvāku un labāku naudas plūsmas prognozēšanu nākotnē.
11. FCFF un FCFE naudas plūsmu aprēķinus var izmantot gan minoritātes, gan uzņēmuma kontrolpaketes aprēķināšanai, turpretī Neto aktīvu metode var izmantot tikai kontrolpaketes vērtības noteikšanai.
12. Būtiska problēma ir Diskonta likmes noteikšana – tā kā diskonta likmei ir būtiska ietekme uz biznesa novērtējumu, svarīgi ir nepieļaut kļūdas tās aprēķinā, kas varētu izpausties kā reālās tirgus situācijas nesaskanēšana ar vērtētāja pieņēmumiem. Lai izvairītos no šāda veida kļūdām, vērtētājam jābūt kā universālam tirgus pārzinātājam un rūpīgi jāseko līdzi notiekošajiem procesiem tirgū.
13. Novērtējuma kvalitāti ietekmē nepietiekama informācija – būtisks vērtējuma ierobežojošais faktors ir nepilnīgas vērtētāja pieprasītās informācijas saņemšana situācijās, kad uzņēmumam nav izstrādāta ne stratēģiskā attīstības programma, ne budžets, ne arī veikti jebkādi plānoto investīciju atdeves aprēķini. Tādā gadījumā vērtētājam ir jāiedziļinās visos uzņēmuma saimnieciskās darbības procesos un jāveic to analīze, kas nenoliedzami prasa daudz laika, tādējādi sadārdzinot arī pašu vērtējuma izstrādi. Ieteikums – ja uzņēmuma īpašnieki nolēmuši pārdot savu biznesu, būtu vismaz skiču stadijā iezīmēt uzņēmuma attīstības prognozes no īpašnieku skatījuma.
…
